Wie kann man mit Optionen Geld verdienen?

Zwei lohnenswerte Strategien – Call Optionen kaufen

Die erste Strategie bietet sich immer dann an, wenn man bestmöglich von steigenden Aktien-Kursen profitieren, aber sein Risiko nach unten trotzdem begrenzen möchte. Anstatt die Aktie zu kaufen, kaufen wir eine langlaufende Call Option auf diese Aktie. Dafür benötigen wir nur einen Bruchteil des Kapitals.

Und das hat zwei Vorteile: Zum einen machen wir durch den Hebeleffekt bei steigenden Kursen mehr Rendite, als wenn wir einfach die Aktie kaufen würden. Und zum anderen ist unser Risiko nach unten hin begrenzt, denn wir können höchstens das eingesetzte Kapital für die Option verlieren.

Dazu ein Beispiel:

Nehmen wir an, wir möchten eine bestimmte Aktie kaufen, also z.B. Apple, Facebook usw. Sagen wir der Einfachheit halber, die Aktie steht gerade bei 100 Dollar (Optionen sind auf US-Aktien deutlich liquider, deswegen sind die Beispiele in Dollar angegeben). Anstatt der Aktie selbst kaufen wir jetzt aber einen Call auf die Aktie und bezahlen dafür z.B. 1.000 Dollar. Mit diesem Call kontrollieren wir aber nicht nur eine Aktie, sondern ein Vielfaches davon. Wer es genau wissen möchte, der kann folgende Formel verwenden:

Anzahl an kontrollierten Aktien = Delta * 100

wobei Delta eine bekannte Optionskennzahl ist, die in jeder Optionstrading-Software zu finden ist.

Es hat sich bewährt, einen Call mit einer Laufzeit von mindestens einem Jahr und einem Delta von etwa 0,7 für diese Strategie zu verwenden. Bei einem Delta von 0,7 kontrollieren wir also 70 Aktien und das mit einem verhältnismäßig geringen Kapitaleinsatz.

Der Call verhält sich in erster Linie wie ein normales Investment: Steigen die Kurse des Basiswertes, machen wir einen Gewinn – fallen die Kurse, machen wir einen Verlust. Trotzdem gibt es zwei Besonderheiten, die bei fallenden Kursen zu unseren Gunsten arbeiten:

1. Verliert der Call immer langsamer an Wert, je tiefer der Kurs der Aktie fällt (das hat damit zu tun, dass Optionen nicht linear bepreist sind)
2. Ist der maximale Verlust auf unseren Einsatz beschränkt: wir können also nicht mehr verlieren, als den Betrag, den wir für den Call bezahlt haben

Abschließend noch ein paar Tipps:

Optionen haben einen Zeitwert. Immer, wenn wir Optionen kaufen, dann läuft dieser Zeitwert gegen uns. Die Option verliert also jeden Tag ein klein bisschen von ihrem Wert. Hier müssen wir aber sprichwörtlich in den sauren Apfel beißen, um die anderen Vorteile nutzen zu können.

Aus diesem Grund ist es wichtig, eine langlaufende Option zu verwenden, denn je länger die Laufzeit, desto geringerer der Zeitwertverlust pro Tag. Außerdem solltest Du die Option niemals bis zum Laufzeitende halten, denn der Zeitwertverlust nimmt zu, je geringer die Laufzeit ist. Das stellt aber kein Problem dar: Schließe die Position einfach komplett, sobald die Option etwa nur noch 6 Monate Laufzeit hat und eröffne dann einfach eine neue Position.

Fortgeschrittene Trader können den Zeitwertverlust durch einen zusätzlichen Short Call ausgleichen und dabei sogar noch Zeitwert einnehmen. Hierbei gibt es allerdings weitere Punkte zu beachten – je nach Position muss man unterschiedliche Laufzeiten und Delta-Werte wählen.

Jetzt gibt es zwei Szenarien, die eintreten können. Entweder der Aktien-Preis bleibt über unserem Ausübungspreis von 47,5 Dollar, dann verfällt die Option einfach. Das heißt, wir können das eingenommene Geld als Gewinn verbuchen und einfach wieder einen neuen Put verkaufen, mit dem wir wieder Geld einnehmen usw.

Das zweite Szenario ist, dass der Aktien-Preis unter die 47,5 Dollar fällt und darunter bleibt, bis die Option ausläuft: Dann bekommen wir die Aktie automatisch auf unser Konto gebucht und zwar eben genau zu dem Preis von 47,5 Dollar. Das bedeutet also, dass wir die Aktie zu diesem Preis gekauft haben. Deswegen ist es auch wichtig, für diesen Fall immer genug frei verfügbares Geld auf dem Konto zu haben, um die Aktie dann auch bezahlen zu können.

Optionen haben im Normalfall einen 100-fachen Multiplier. In unserem Beispiel müssten wir also mindestens 4.750 Dollar auf dem Konto haben (47,5 * 100). Bei einem Portfolio-Margin Konto muss man übrigens deutlich weniger freies Kapital aufweisen können.

Wir halten jetzt also eine ganz normale Aktienposition, genauso, wie wenn wir die Aktie von vornerein gekauft hätten. Aber mit dem Vorteil, dass wir die Aktie günstiger bekommen haben und zusätzlich Geld durch die Puts eingenommen haben.

Optionen bieten diverse Gewinnmöglichkeiten

Jetzt können wir sogar auf drei Arten Gewinne machen: Zum einen von Dividenden-Zahlungen (sofern die Aktie Dividenden bezahlt), zum zweiten von möglichen Kursgewinnen durch die Aktie selbst und drittens können wir jetzt einfach Calls verkaufen, durch die wir wieder regelmäßig Geld einnehmen. Das funktioniert genau wie bei den Puts, nur dass wir jetzt über den aktuellen Aktien-Preis gehen. Steht die Aktie also z.B. wieder bei 50 Dollar, dann verkaufen wir unseren Call bei einem Ausübungspreis, der darüber liegt. Also z.B. bei 52,5 Dollar.

Diesmal verhält es sich genau andersherum: Bleibt die Aktie unterhalb des Ausübungspreises, dann verfällt der Call und wir verbuchen die eingenommene Prämie als Gewinn. Steigt die Aktie über den Ausübungspreis und bleibt darüber, dann wird die Aktie beim Auslaufen der Option automatisch zum Ausübungspreis verkauft. Wir erhalten in diesem Fall nicht nur die Prämie für den Call, sondern auch einen Kurs-Gewinn durch die Aktie. Die Aktie stand in unserem Beispiel bei 50 Dollar, als wir den Call verkauft haben und wird jetzt automatisch bei 52,5 verkauft. Wir machen durch die Aktie also einen zusätzlichen Gewinn von 250 Dollar (2,5 Dollar pro Aktie *100).

Und wie geht es danach weiter? Ganz einfach, danach fangen wir wieder an, Puts zu verkaufen und das Ganze geht von Neuem los. Auf diese Weise können wir im Laufe der Zeit also immer mehr Geld einnehmen, ohne von steigenden Kursen abhängig zu sein. Und wenn die Kurse steigen, dann erhalten wir zusätzlich einen Kurs-Gewinn.

Flexibilität und Risikomanagement bei Optionen

Wir können alle Positionen übrigens zu jeder Zeit glattstellen (also schließen) und zwar egal, ob wir gerade einen Put oder Call verkauft haben oder die Aktie besitzen. Dann wird automatisch abgerechnet und uns entweder ein Gewinn oder ein Verlust gutgeschrieben, je nachdem, ob die Position zu dem Zeitpunkt im Plus oder Minus ist. Dadurch bleibt Dir also maximale Flexibilität erhalten. Das ist wichtig, wenn Du frühzeitig Gewinne mitnehmen willst oder Du Dich mit einer Position nicht mehr wohl fühlst.

Allerdings immer daran denken, dass diese Strategie von regelmäßigen Einnahmen lebt, die einfach auch Zeit benötigen, um sich zu größeren Summen zu addieren. Es macht also absolut Sinn, das konsequent über einen längeren Zeitraum umzusetzen.

Als Anfänger bietet sich diese Strategie übrigens wunderbar mit einem diversifizierten Aktienindex wie dem S&P500 (SPY) an.

Viel Erfolg beim Traden!

Nikolai

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